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有人疑虑,茅台股价有无泡沫?时间:2017-11-14编辑:古酿坊酒业

                 
  瑞银资产管理有限公司中国股票主管、董事总经理施斌在接受中新社记者采访时表示,“茅台估值是合理的。”
  他指出,当前茅台出厂价800多元(人民币,下同),经销商售价可达1200多元,对于经销商来说价差利润巨大。若明年茅台将出厂价提高至1000元,经销商因回报利润还在,仍有动力继续进货售卖,市场不会有太大波动。

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  对于茅台本身来说,实现提价后,在生产成本已确定的情况下,扣除税、费后即为盈利,所以现在判断茅台近30倍的估值确实比过去十几倍时贵,但据其真实盈利能力、品牌价值及稳定增长趋势来说,估值处在合理区间。
  根据茅台发布的三季报显示,其前三季度实现净利润199.8亿元,同比增长60.31%;实现营业收入424.5亿元,同比增长59.4%。2017年前9个月的净利润和营业收入已经大幅超过去年全年。
  在此背景下,茅台涨势能否延续,市值有望突破万亿元吗?
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  安信证券分析师苏铖指出,茅台未来提高出厂价格较为确定,2018、2019两年在预收款、提价和适度量增调节下可平稳过渡,同期板块亦将受益,预计茅台2025年前后市值的“天花板”若按25倍估值将在1.85万亿元,按20倍估值在1.48万亿元。
  中泰证券发布茅台最新研报认为,尽管当下报表节奏捉摸不准,但时间拉长来看,茅台的市值与利润、现金净流入与利润、出厂价与“一批价”均会匹配。
  该研报称,未来三年是茅台酒“量价齐升”的三年,未来三年量和价复合增速均可达10%左右,依此推算预计2020年茅台收入有望达到1000亿元,净利润有望达到550亿元以上,届时市值也有望突破1.4万亿元。
  受茅台、五粮液等影响,整体白酒行业热度再起,支撑基础是否牢固?
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  星石投资投研团队告诉记者,在大众消费升级的浪潮之下,中高端白酒行业基本面良好,需求潜力大、成长空间足。
  从中长期来看,白酒价格抬升还将继续打开酒企的盈利空间,白酒板块将迎来“量价双升”。从市场调研情况来看,白酒消费端需求旺盛,经销商的白酒库存短缺,使得整个行业处于明显的供不应求状态,未来只能通过提价来实现供求平衡,而这正是提升白酒企业盈利水平的直接驱动。
  从已经公布的提价情况来看,次高端白酒提价情况大概在7%至20%,而高端白酒的紧缺将使得消费向次高端白酒分流,这一部分企业的业绩增速有望提升。
星石投资投研团队认为,总体来看,投资的关键还是在于基本面,在白酒行业基本面向好与估值合理的情况下,其股价上涨仍有坚实的基础
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        古酿坊酒业就是一个酱香型白酒的生产厂家,这里也做高端的光瓶酒,但是可以保证的是这里的高端白酒只有高端白酒的价值,绝对不会有高端白酒的价格,还会根据客户的需要为客户量身定做专属定制酒。
 
 

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